中国经济的黑色八月

从八月初以来曝光的不论是制造业采购经理人指数，进出口指数和周三中国国家统计局公布的工业增加值都显示一直强劲的中国经济出现疲软趋势，与此同时，中国央行下调人民币汇率以刺激进出口的干预策略引起国际货币市场和股市的恐慌，世界的二大经济体中国经济增长减弱对世界整体经济产生的影响，未来是否出现中国感冒，全球咳嗽的效应也不容忽视。

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首先是8月3日发布的财新中国通用制造业采购经理人指数（PMI）7月份财新中国PMI数值为47.8，低于6月份的49.4，连续第五个月出现低于50.0的临界值。数据显示，中国制造业运行进一步放缓，新业务总量和新出口订单量重陷下降趋势。具体分析显示，7月产出创2011年11月以来最大收缩率，采购数量创下2012年1月以来最显著减幅。

而上周末，中国海关总署公布了7月进出口数据也显示，当月出口、进口总值同比双双下降，并低于预期。7月中国进出口总值同比下降8.8%。
 

中国央行下调人民币汇率引发市场连锁反应

面对进出口数据所呈现出来的中国工业生产下降的低迷景象，中国央行周二（8月11号）做出回应，采取挽救措施，央行表示为进一步完善人民币汇率中间价，将人民币中间价随大幅下调1000点，兑美元中间价报6.2298，贬值1.82%，创历史单日最大降幅。周二和周三两天连续下调人民币与美元的汇率， 使人民币跌至4年来最低点，人民币在过去的两天跌幅达3.5%，在国际市场上跌幅更大，达4.8%。

对周二的举动，央行解释有两个目的：一是完善人民币汇率中间价的报价后，做市商参考上日收盘汇率报价，过去中间价与市场汇率的点差得到一次性校正。二是近日公 布的一系列宏观经济金融数据使市场对人民币汇率预期出现分化，做市商更多关注市场供求的变化。

而至于周三再度大幅贬值，央行解释称，“主要原因是8月11日公布7月份金融统计数据，在对新数据进行分析和人民币兑美元汇率中间价报价进一步完善的基础上，做市商进行报价。”

央行并重申，“从国际国内经济金融形势看，当前不存在人民币汇率持续贬值的基础。”“未来，人民银行将进一步完善人民币汇率市场化形成机制，维护汇率的正常浮动，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

来看看市场对人民币贬值的反映，首先人民币贬值的直接影响是美元汇率进一步走强，黄金、白银和国际大宗商品价格大跌。而亚太地区不少国家，如马来西亚和印度尼西亚货币都应声跌至17年来最低点，而新西兰和澳洲美元也跌至6年来新低。俄罗斯卢布周三也应声下跌20%，跌至6个月以来新低。

在美国华尔街股市，在周二中国央行对人民币汇率进行干预后，引发极度依赖中国市场的公司股价重挫，道琼工业指数下跌或1.21%，至17402.84点。而欧洲股市周三开盘也呈现出下跌趋势，巴黎股市开盘后一路下跌3%，40种工业指数落至5000点以下。
 

路透社指出，央行调降人民币是试图稳定市场的措施，但却令人担心未来出现货币战的可能性。路透社进一步引述分析，中国央行让人民币贬值之举，反映出中国政治圈内部让人民币贬值从而刺激出口的呼声日渐高涨。而据消息人士称，中国央行未来数月仍面临着让人民币进一步贬值的压力，人民币总体上可能存在贬值近10%的压力。

经济增长放缓成定局？

就在市场因人民币贬值呈现出一片恐慌的时候，中国国家统计局周三公布的另一个数据，判断经济的景气程度的工业增加值犹如火上浇油，更令市场不安。官方数据显示，2015年7月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，比6月份回落0.8个百分点。为金融危机以来第三低的月份。从环比看，7月份，规模以上工业增加值比上月增长0.32%。1-7月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%。而这些数据均低于预期值。

另外，中国经济增长率也不令人乐观，据法新社报道，中国政府公布的今年第二季度增幅在7%左右，与政府定下的增长预期目标接近。这个可能让欧洲不少国家羡慕的7%却显示，中国国民生产总值呈25年来的最低值。而且不少分析家估计中国官方的数据有夸大之嫌，从更能真实反映经济增长的能源消费等因素来看，中国实际经济增长率更低。

中国政府将采取何种措施刺激低迷的经济挽回大局，令人拭目以待，而这些措施会给中国和世界经济和金融市场带来何种效果，以及人民币贬值是否会引发货币大战都必将更是未来国际金融需关注的焦点。