美联储加息与否悬念待解

美国联邦准备理事会周三公布了七月7月28-29会议纪录，给了市场解读距离加息还有多远的机会，因而受到金融市场和分析人士的广泛关注和分析，但联邦公开市场委员会(FOMC)七月底的会议纪要显示，美联储理事当时对美国经济有没有强到足以支撑升息意见有分歧，究竟是否在今年加息依然是未知数。

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加息的条件正在“接近”成熟

来看看美联储的这份会议纪要 透露出来的的信息，据记录，美联储内部围绕一些关键数据点，包括通胀和加息时机，展开了激烈辩论。具体说，虽然与会的决策者普遍认为条件已渐接近到可以加息，今年以来美国劳动力市场改善明显，且仍有改善空间。但他们同时引用证据说，生息时机尚未成熟。这里指的时机主要是确信通胀能够恢复到2%，否则不会采取加息。

一些与会者认为，条件未成熟时加息的风险，一旦经济转向恶化，美联储将缺乏有效的应对工具。这些风险同样可能来自国外，尤其是中国增速放缓。有经济学家建议美联储官员下调经济增长和通胀的预期。强势美元正在为美国出口带来压力，而低油价则在拉低通胀。而支持加息的多名联储官员认为，加息可以向全球传递对于经济的信心。他们认为全球经济正在复苏之中，美联储需要及时行动。由于内部的观点分歧，美联储主席耶伦在上任19个月之后，可能将首次利用其权威推动决议。

法新社分析指出，华尔街等待美国中央银行加息来拉动经济，但周三公布的会议纪要显示，美联储政策制定者对低通胀、对美元走强和中国形势对美国经济构成的威胁表示关切，但认为加息的条件正在“接近”成熟。这种模棱两可的态度，留下不少悬念。分析人士指出，现在市场对美联储九月份加息的前景愈发迷茫。

金融市场一向不喜欢模棱两可，对美联储纪要的反应周三也很快呈现出来，除周三华尔街道琼斯和纳斯达克指数下跌外，全球其他股市也大都应走红。法国40种工业指数直到周四开盘依然处于观望状态。另外，欧元兑美元跳加超过1%，收盘刷新本周新高。美元受累走低，金价大幅受到提振。黄金期货价格收盘劲升，原油期货价格收盘暴跌1.82美元，跌幅超4.%，触及六年半低位， 40美元关口险遭下破。

中国因素受关注

与此同时，数据显示，美国7月通胀数据不及预期。更重要的是，7月的会议是在中国上周让人民币贬值之前召开的。但美联储政策制定者在7月开会时已经料到了中国构成的潜在风险，并表示关注，会议纪要中写道，“虽然近期中国股市下跌对中国增长前景的影响迄今似乎有限，但数名与会者指出，中国经济活动若发生实质性放缓，可能给美国经济前景带来风险。目前尚不知中国央行调低人民币美元汇率以及各项数据显示出中国经济增长放缓的势头会对美联储加息的决定有何影响。

美联储纪要说，“大多数（FOMC成员）判断，收紧政策的条件尚未具备，但他们指出，各项条件正在接近这一点，”从这句留有不少回旋空间的话看，尽管七月底美联储会议纪要对是否生息留下不小的悬念，分析人士普遍推测美联储加息终会来临，虽难以准确判定其时点，但已为期不远。同时复杂的全球经济走势平添了各国应对变局的难度。作为世界最重要经济体，美联储生息对世界经济和金融造成的影响绝不会亚于中国调低人民币汇率。

对于美联储加息的影响，中国财新传媒主编胡舒立曾在五月份就分析指出，这已成悬在新兴经济体头上的一柄达摩克利斯之剑。她认为，对于正处于经济下行压力下的中国来说，更须未雨绸缪，以主动的结构调整和体制 改革，防范美联储加息可能带来的外溢效应。上周人民币贬值4%不知是否对美联储加息影响的前瞻性应对措施，但可以肯定的是，这个举动给美联储加息增添一些变数。

美联储加息自然以提升美国经济为目的，但将给世界其他国家的金融和经济带来的影响自然觉不容忽视。周三公布七月底的会议纪要可能再次显示，留给其他经济体调整和准备的时间已经真的不多了。
各国将采取何种应对措施自然值得关注。