中美第二阶段协议谈判料将非常困难

听众朋友，美中两国即将于美国时间1月15日签署双方第一阶段贸易协议，美国贸易代表莱特希泽和财政部长姆努钦都表示，在星期三协议签署后，协议的文本将对外公布。但随后中美贸易争端将如何具体化解，人们依然持有许多疑虑。据路透社报道，花旗私人银行周三称，预计中美第二阶段协议谈判非常困难，因聚焦于非经济层面，但是对于市场和经济的影响会渐渐减退，企业盈利可望。

花旗私人银行亚洲投资策略主管彭程在记者会上表示，今年来说，中美达成第一阶段协议已很足够，第二阶段能不能谈成并不重要，因为自贸易战开打以来，很多企业做了很多准备，从东盟占美国进口比例直线上升到越南政府停批新项目可见，各个企业已经预期中美竞争局面将会维持很多年。他指出，第二阶段谈判涉及美国想要的中国改革如知识产权保护、停止科技转移等等，不单是经济层面的事，所以会有很大困难，但是大家熟悉和习惯了中美竞争变成常态后，对市场、经济的影响就会愈来愈少。”

他认为，今年中国经济情况较好，库存补充的需要将推动工业生产和利润复苏，企业盈利有望获得上修，市盈率上升。人民币汇率方面，花旗私人银行亚洲投资策略师张敏华称，最近美国将中国剔出汇率操纵国名单，反映两国在人民币的看法上取得共识。如果中美贸易关税没有进一步削减，人民币兑美元将在7.0附近；若再减关税，人民币可望在6.7-6.85。

美国财长姆努钦周二表示，定于周三公布的协议文件将向怀疑者展示，第一阶段中美贸易协议将完全可执行，其中包括中国避免操纵人民币汇率的承诺。根据美国贸易代表莱特希泽与财长姆努钦周二发布的联合文告，中美贸易协议内容将于星期三正式向全世界公布，不过，有一个机密附件不能公布，不公布的原因是涉及中方购买美国产品的具体数额。美国媒体稍早些时候评论，中国在与美国达成的第一阶段贸易协议中，做出令人瞠目结舌的采购承诺。但未来如何兑现承诺似乎不易。

中美签署第一阶段贸易协议，标志着持续了18个月的贸易争端暂时休战。这场针锋相对的争端阻碍了美国企业投资并拖累全球经济成长。姆努钦说，在达成可执行的第二阶段协议之前，美国将维持对中国商品的关税。他称，“不存在附带协议。总统会降低关税的唯一可能方式，就是第二阶段的协议，这个协议也必须完全可以执行。”彭博社援引知情人士的话报道说，美国对已加征的价值约3700亿美元的中国商品关税很可能会维持到11月美国总统大选之后，而未来任何降低关税的举措都将取决于北京履行第一阶段贸易协议的情况。根据12月份华盛顿已披露的部分协议内容，针对相当于2500亿美元输美产品的25%的关税将继续施行。但是对另外1200亿中国输美产品，课征的15%的关税将减至7.5%。另外，特朗普同意取消原计划在12月15日针对另外1600亿中国产品课征15%的计划。

路透社的报道指出，中国在第一阶段贸易协议中承诺将大规模采购美国商品，但规模之大令大宗商品交易商和分析人士绞尽脑汁也弄不清它将如何消化。据一名了解周三将签署的协议内容的消息人士透露，中国承诺增购500亿美元美国能源供应，并在未来两年，在2017年240亿美元采购规模的基础上，增购约320亿美元美国农产品。协议还规定，将美国制成品的购买规模增加800亿美元。这些采购肯定会缩小两国间每年约3000亿美元的贸易逆差。然而，研究中国大宗商品流动的分析人士仍不相信，中国政府能在不威胁与其它供应国的贸易关系、不损害本国生产商利益、不大幅改变进口标准和配额的情况下，消化如此大量的美国商品。

在中美两大经济体将签署第一阶段贸易协议之前，中国股市周三收跌，这令中国股市的乐观气氛稍稍降温，中国股市周二曾大涨，此前美国撤销中国汇率操纵国的指控，这是美中贸易冲突延续18个月以来，紧张情势出现重大降温。周三，沪综指收跌0.54%报3090.04点。沪深300指数收跌0.55%。沪深300金融地产指数收跌1.04 %，沪深300主要消费指数收升0.46%，沪深300地产指数收跌1.72 %。