习近平的去杠杆化在保经济增长措施下已偃旗息鼓

美国彭博通讯社在一篇分析中指出，在中美贸易战没了期的情况下，中国近日推出的连串保经济增长措施，已经意味中国主席习近平的去杠杆化已名存实亡，或最低限度已被打落冷宫。

百元人民币上的毛泽东头像 图片：路透社/REUTERS

报道指，中国推出的经济促进措施，从金融政策、到货币政策以及信贷政策，都有转向宽松的趋向，这无疑对早前大肆宣传的企业去杠杆化，造成了困境。

报道指，事实上大陆股市已经因为这次的保经济措施，再度出现好几个月来罕见的一片生机，沪深300指数星期二上升了1.6%，是自从2016年8月中旬以来，第一次出现一连3日的连续高收。上证指数在同一天亦上升1.6%，是2016年3月以来的最高点。铁路建造商和原料商品生产商的股价表现最好，反映市场期待中国政府将对基本建设的投资有所大幅增加。

中国保经济措施带来股市向好，债券下跌，但同时将人民币汇价推低至13个月来的新低。

报道指，这又引申出另一问题，即中国是否再次试图操控人民币的汇价？从6月中至7月底，人民币兑美元已经跌了5%。这是自从2015年以来人民币最大的跌幅，当时人民币的突然贬值导致股市几乎崩盘。中国官员强调他们极力维持人民币汇率平稳，而经济专家也认为，人民币适当的下调是合理的，但由于更便宜的人民币将对中国出口货物的价格更具优势，中美爆发货币战的可能亦不能轻视。

由于人民币并不是自由浮动货币，而是透过一个半透明机制来决定每天的汇率，人民币目前下滑的势头，最少可以说明是中国政府所容许下发生的。从6月中开始，人民币即开始下滑，尽管中国的领导人一直都希望有一个更具弹性的机制，但时机上，却正值中美相互进行贸易战的同时，从而引起中美双方可能爆发货币战的忧虑。

美国总统特朗普在7月19日公开表示，中国的货币“好像石头般的下跌......将美国被逼处于一个不利的地位”。

彭博通讯社早前引述外汇市场专家指出，人民币对美元的汇率一旦跌破6.8的关卡，或意味双方将触发货币战。至星期二上海时间下午4点57分，人民币的汇率已经跌至6.8178。