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中国

债务飙升 北京微调货币政策

media 中国央行中国人民银行 网络图片

债务持续飙升、经济增长依赖公共支出、房地长泡沫...,诸多现象显示中国经济风险累积,迫使北京微调收缩其货币政策,以避免“影子金融”风险积累引发危机。

据法新社的报道,今年一月份中国银行贷款共计2万300亿元人民币(约合2780亿欧元),比12月份贷款额的两倍,11月份贷款的三倍,这一天文数字相当于爱尔兰或南非一年的国民生产总值,凸显了中国巨大的负债状况。报道预计中国公营及私人负债总额已超出2016年底其国民生产总值的270%。

尽管中国在去年经济发展实现了政府预设的6.7%目标,但在惠誉评级的专家 Andrew Fennell看来,以高额负债代价实现这一增长目标令人不安。他表示,通过国有集团基建项目支撑下的扩大公开支持不可持续,对经济平稳造成严重威胁。同时,标准普尔也认为依赖扩大信贷维持的经济增长存在经济“硬着陆”风险。

中国央行2014-2016年期间多次调将利率,降低贷款成本以期刺激经济增长。

但这一措施刺激了初级产品市场、比特币及房地产领域的投机行为。尤其是在房地产领域, 去年深圳市房市每平方米售价增加了49%,北京市增加14%,南京市增加38%。经济专家钟朋荣(音译)向法新社表示,这对于实际经济没有丝毫益处,如此增长的GDP没有意义,相反一旦市场崩溃,风险将极为巨大。

出于对此风险的防范,中国政府在2016年底多次出台了限制购房的政策,但房市过热情况仍然存在,银行房屋贷款居高不下,占总贷款的三分之一。

中国央行的政策也因此左右摇摆,在中国农历新年前夕,人行向市场注入更多现金流,以满足通常在新年期间旺盛的现金供应需求,但随后央行在2月初出人意料地调升短期贷款利率0.1%,为4年来首次调升。法国兴业银行分析师魏瑶(音译)分析认为,央行此举是为了逐步调高银行的借贷支出,而又不直接触动指导利率而导致市场担心。

报道指,今年一月份中国年比通涨指数为2.5%,而去年同期通涨指数为1. 0%,这一状况或促使中国央行加快货币政策收紧步伐。
 

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