中国复星收购法国地中海俱乐部

中国复星最终可以收购法国地中海俱乐部，在一场法国持续时间最长的竞购中取得胜利，周二（1月20日）法国精华品牌地中海俱乐部受控于中国人商人。复星竞购对手意大利商人和伙伴们虽然出局，但也盈利不少，他还可能就收购中不正常现象提出上诉。另外，地中海俱乐部的由工会成员组成的企业委员会投票表示反对，但是由于地中海领导层公开支持，董事会还会执行收购计划 。请听法兰西万象专题节目。

法兰西万象

意大利商人退出竞购

2015年1月2日意大利商人博诺米退出竞购地中海俱乐部，结束了长达10个月与中国复星的竞争，也为这个法国历史上最长的收购战画上了句号。在收购地中海俱乐部的候选名单上，只有中国复星集团一家。法国金融市场监管最高机构将于1月20日给出复星收购启动的日程表。

收购地中海俱乐部还有追溯到2013年5月27日，复星集团董事长郭广昌联手地中海俱乐部董 事长兼首席执行官亨利•吉斯卡尔•德斯坦(Henri Giscard d’Estaing)提出了每股17欧元的收购价，计划把该公司私有化，此前，从2010年开始复星已经拥有地中海俱乐部部分股权。由于出现法律纠纷，就是在2013年7月地中海俱乐部小股东使用法律程序，反对被收购，几个月后竞价有小幅提升，就在复星有可能用17.50欧元的价格成 交时。半路杀出来个程咬金，出身意大利金融世家的博诺米2013年6月表示进行竞购，他从5月开始已经从股市上收购了一些小股东股权。

博诺米用来说服投资者的方案是，他将对地中海俱乐部进行投资，考虑中级消费者利益，重点在国际和欧洲市场上发展地中海俱乐部。与复星提出的收购方案形成对比。复星与地中海俱乐部管理层侧重重在亚洲市场发展和提高地中海俱乐部规格，选择奢华化经营策略。

随后，中国私营企业集团复星国际再次提高对地中海俱乐部的收购价，中国富豪郭广昌旗下的复星国际集团不愿意让法国度假村集团地中海俱乐部从手中溜走，看到意大利商人竞购，复星集团牵头的国际集团已经拥有中国和法国方面资金，该集团还在香港和巴西上市凑集更多资 金，邀请巴西等富商加入。在2014年9月12日最后期报价限期之前几小时，复星上调了对地中海俱乐部的收购价，新的报价为每股24.6欧元，比意大利富豪博诺米 此前提出的每股24欧元的报价高出0.6生丁。由复星牵头的这个财团一直在与意大利投资者博诺米 激烈竞争，以期掌控地中海俱乐部的最后控制权。此前双方你来我往在的竞购中已经上调9次报价。地中海俱乐部的最初估值为每股17欧元，升到 24.6欧元。
而且意大利方面在明年1月7日前还可以竞购，博诺米的竞购合作方包括：他本人旗下的私募集团Investindustrial、华尔街巨头KKR，以及南非酒店业大亨索尔•科兹那(Sol Kerzner)。

最后，2015年1月2日博诺米退出，他在一份声明中表示，“作为机构投资者，目前的形势和估值水平，使得我们没有理由进一步考虑地中海俱乐部的投资机会。”。

有分析指出，博诺米的投资逻辑会在高报价下难以成立，他的退出完全在意料之中。

另外，法新社消息，博诺米还可能就收购中不正常现象提出上诉。

谁胜谁败

意大利商人退出地中海俱乐部竞购战，《世界报》认为一直在叫板抬价的意大利投资大亨波诺米和股市投机者才才是此次竞购战的真正赢家。他们将俱乐部股值从17.50欧涨到 24.6欧元，在他们的炒作中，地中海俱乐部的股票价值抬升了70%。他们可以用24.6欧元的高价出卖低价买进的地中海股权。而且意大利商人大了一场漂亮的战役，也在法国出名，同时也成功显示了法国品牌价值。特别是博诺米及其盟友在6月30日的时候买入了逾350万股地中海俱乐部的股票，而当日的收盘价为19.51欧元。光是这些股份，就能够给他们带来约1800万欧元的账面收益。在接下来的月份里，财团成员最终又收购了700万股，使他们的持股比例逐步达到了近20%。他们表示，有可能将这些地中海俱乐部的股份转让给赢得竞购的出价者，或者是在市场上直接出售。

分析指出，此次竞购战中的另外一位赢家就是现任地中海俱乐部董事长兼首席执行官德斯坦，如果意大利人竞购成功，他的位置将很难保住。

其实地中海俱乐部近几年来收益不佳，在2014年还亏空1千2百万欧元，而且已经联系12年没有给股东分红。但是，让法国人感到某种安慰的是，复星被迫高价收购俱乐部，因此估计应该不会是短期金融投机者。

前途未卜

地中海竞购战虽然结束，复星在声明中对己方的胜利表示“满意”，地中海俱乐部的未来却“仍然看起来很艰难。

法国人认为，中国复星需要面临严峻挑战，复星需要对俱乐部进行长期投资与管理，否则地中海俱乐部也很难继续生存下去，特别是传染疾病埃博拉还没有被完全控制，全球恐怖主义势力抬头，这都影响人们出门旅游，入驻度假村。复星希望在中国大力发展地中海度假村，但是中国的中产阶级偏爱出国旅游，这也是对地中海俱乐部的挑战。而且复星出高价收购地中海俱乐部，投资巨大，不要知道什么时候会有收益？也不知道什么时候会。

复星牵头的Gaillon Invest II财团赢得了竞购战，其报价对地中海俱乐部的估值为9.39亿欧元。除了复星，财团中还包括：法国私募投资机构Ardian、复 星控制的葡萄牙保险公司Fidelidade、在上海上市的北京众信国际旅行社，以及地中海俱乐部的管理层。巴西投资人纳尔逊•坦努雷(Nelson Tanure)也得到邀请参入这一项目。

另外，法国地中海俱乐部主要由工会代表组成的的企业委员会1月15日星期四再次否决中国复星的收购计划，他们担心地中海俱乐部失去法国特征，表示中国复星也没有承诺不会裁员。不过，地中海俱乐部企业委员会的意见只具有咨询性质。特别是，由于地中海俱乐部的领导层公开支持复星的收购计划，所以，地中海俱乐部董事会只能是同意执行。
法国的金融市场监管最高机构应该于下1月20日明确地中海俱乐部被收购的日程表。

中国复星控制法国品牌地中海俱乐部也引起法国政界评论，法国极左有排外倾向的民族阵线发言人指着法国政府对此事不管不问，又让一个著名法国品牌受控于中国公司。法国社会党总书记反驳说，他们的言论危言耸听，有种族倾向。